Le azioni di Amazon (AMZN) hanno chiuso lunedì in calo del 3% dopo che gli analisti di Wells Fargo (WFC) hanno abbassato il rating del titolo, sottolineando che la forza dell'azienda nel mercato dei servizi cloud non sarà sufficiente a compensare altre sfide per i suoi margini di profitto. L'analista di Wells Fargo, Ken Gawrelski, ha ridotto il rating delle azioni da "Overweight" a "Equal Weight" e ha abbassato il target di prezzo da 225 dollari a 183 dollari. "Amazon è stata una storia di revisioni positive costanti, ma crediamo che alcuni fattori esercitino pressioni sulle revisioni nel breve termine", ha scritto Gawrelski in una nota lunedì. Le sfide che Amazon deve affrontare includono l'aumento della concorrenza da parte di Walmart (WMT), un contributo in calo del settore pubblicitario al reddito operativo e costi elevati legati al progetto di banda larga satellitare. "Tenendo conto di questi ostacoli, Amazon rimane una storia di espansione dei margini, ma probabilmente con un ritmo di espansione più moderato rispetto a quanto si aspettano i mercati", ha affermato Gawrelski. Secondo i dati di Bloomberg, Gawrelski è uno dei soli cinque analisti di Wall Street che non raccomandano di acquistare il popolare titolo. Egli prevede che le azioni raggiungano il prezzo di 187 dollari nel corso del prossimo anno. Nel frattempo, gli analisti di Wall Street prevedono un rialzo di oltre il 20%, con un prezzo stimato attorno ai 220 dollari, secondo le stime di consenso di Bloomberg. Il più recente rapporto sugli utili di Amazon, all'inizio di agosto, non ha raggiunto le aspettative di Wall Street. Tuttavia, la forza della divisione dei servizi cloud, Amazon Web Services (AWS), ha compensato la crescita più debole del previsto nelle vendite al dettaglio. AWS, che ospita anche i servizi di intelligenza artificiale di Amazon, ha generato 26,3 miliardi di dollari di entrate nel secondo trimestre fiscale dell'azienda, superando le previsioni degli analisti e segnando un aumento del 19% rispetto all'anno precedente. Anche il segmento pubblicitario ha registrato una crescita del 20%, ma le vendite di 12,8 miliardi di dollari riportate per i tre mesi terminati il 30 giugno sono risultate leggermente inferiori alle aspettative.
Amazon fa parte dei cosiddetti "Magnifici Sette" dei titoli tecnologici che hanno registrato enormi guadagni nell'ultimo anno grazie all'entusiasmo degli investitori per l'intelligenza artificiale generativa. Le azioni di Amazon sono aumentate del 42% rispetto allo scorso anno. L'espansione rapida di Amazon Web Services riflette il trend legato all'intelligenza artificiale. Il segmento AWS ha lanciato numerosi strumenti di AI per sviluppatori e consumatori nell'ultimo anno. AWS sta guadagnando sempre di più affittando spazi nei suoi data center a clienti che necessitano di alimentare software di intelligenza artificiale ad alta intensità. Amazon prevede che l'AI genererà miliardi di dollari di entrate nei prossimi anni. Tuttavia, Wells Fargo ritiene che i progressi nel settore AI non saranno sufficienti a compensare le difficoltà derivanti dagli altri settori di Amazon, che potrebbero frenare la crescita dei profitti. Secondo Gawrelski di Wells Fargo, la crescente concorrenza da parte del business di servizi logistici di Walmart eserciterà pressione sulle commissioni che Amazon può addebitare ai commercianti per immagazzinare, imballare e spedire i loro prodotti. Gawrelski ha osservato che i servizi di logistica di Walmart per i venditori sono circa il 15% più economici. Se Amazon sarà costretta a ridurre le sue tariffe, ciò ridurrà i suoi guadagni nel segmento retail. Nel frattempo, il progetto Kuiper di Amazon, un'iniziativa per diventare un fornitore di servizi internet satellitari in concorrenza con Starlink di SpaceX, ridurrà il reddito operativo di 3 miliardi di dollari nel 2025 e 2026, secondo le stime di Gawrelski. Ha aggiunto che le vendite pubblicitarie di Amazon cresceranno a un ritmo "molto più modesto" tra il 2025 e il 2027. Sempre lunedì, un giudice ha stabilito che il caso antitrust della Federal Trade Commission contro Amazon andrà avanti. Wells Fargo prevede che Amazon supererà le aspettative nel terzo trimestre. L'azienda ha aumentato le sue previsioni per gli utili per azione del terzo trimestre di Amazon da 1,18 a 1,26 dollari, ben al di sopra della stima di consenso di 1,15 dollari, secondo i dati di Bloomberg.
